واکنش بازار نسبت به اطلاعات نامشهود: نقش تعدیل کننده سرمایه گذاران نهادی

Authors

حمیدرضا بزاززاده تربتی

hamid reza bazzaz zadeh torbati mazandaran universityمشهد. بلوار وکیل اباد. چراغچی 1. پلاک 48. واحد 5 اسفندیار ملکیان کله بست

esfandiar malekian kale bast mazandaran universityبابلسر. دانشگاه مازندران. دانشکده علوم اقتصادی. گروه حسابداری یحیی کامیابی

yahya kamyabi mazandaran universityبابلسر. دانشگاه مازندران. دانشکده علوم اقتصادی. گروه حسابداری

abstract

این پژوهش با هدف بررسی واکنش سرمایه گذاران بازار بورس اوراق بهادار تهران نسبت به اطلاعات نامشهود و نقش سرمایه گذاران نهادی در تعدیل این واکنش، انجام گرفته است. اطلاعاتی نظیر فرصتهای سرمایه گذاری سودآور آینده که خبرهایی درباره عملکرد آینده شرکت ارائه می کند، ولی از طریق ارقام حسابداری نظیر نسبت ارزش دفتری به بازار حقوق صاحبان سهام (b/m) قابل اندازه گیری نیستند، اطلاعات نامشهود تلقی می شوند.  بدین منظور با استفاده از داده های 197 شرکت در بازه زمانی 1389 تا 1392 و با استفاده از اطلاعات بازده سالانه برای هر دوره منتهی به 31/3، 31/6، 30/9 و 29/12 در دوره پژوهش، به ازمون فرضیه های پژوهش پرداخته شد. نتایج آزمونها نشان می دهد، در بازه زمانی یک ساله، با دوره های تاخیر متفاوت، رابطه منفی معناداری بین بازده نامشهود سالانه و بازده های ماهانه آتی وجود دارد. در واقع، بازار در اکثر موارد نسبت به اطلاعات نامشهود واکنش بیش از واقع نشان داده است، که ناشی از انحراف فرااطمینان می باشد که با انتشار اخبار جدید، انتظارات تعدیل گردیده است. همچنین شواهد حاکی از این واقعیت هستند که شرکت های دارای سرمایه گذاران نهادی بیشتر، واژگونی بازده بیشتری را تجربه می کنند.

Upgrade to premium to download articles

Sign up to access the full text

Already have an account?login

similar resources

تاثیر اطلاعات نامشهود براساس مدل لاکونیشاک، شلیفر و ویشنی(LSV) بر رفتار توده‌وار سرمایه گذاران نهادی

در مدل تصمیم گیری رفتار توده وار، سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران جهت تعیین ارزش سهام، کمتر از روش‌های کمی استفاده می‌نمایند و قضاوت‌های ایشان بیشتر مبتنی بر تصورات ذهنی، اطلاعات غیرعلمی، شایعات و پیروی کورکورانه از عده معدودی از افراد به عنوان مشارکت‌کنندگان پیشرو در بازار سرمایه است. این گونه تصمیم گیری ها موجب هجوم سرمایه گذاران برای معامله‌ی سهام و بروز نوسانات شدید قیمتی شده که پی...

full text

عوامل موثر بر واکنش بازار اوراق بهادار نسبت به اطلاعات نامشهود

این پژوهش با هدف بررسی عوامل موثر بر واکنش سرمایه گذاران در بازار بورس اوراق بهادار تهران نسبت به اطلاعات نامشهود، انجام گرفته است. منظور از اطلاعات نامشهود، اطلاعاتی است درمورد عملکرد آینده شرکت، مانند فرصت‌های سرمایه‌گذاری سودآور آینده، که از طریق ارقام حسابداری نظیر نسبت ارزش دفتری به بازار سهام، منعکس نمی‌شوند.  بدین منظور با استفاده از داده‌های 6 ماهه و سالانه 198 شرکت در بازه زمانی 1389 ت...

full text

ارزیابی روند سطح کارایی اطلاعاتی بازار سرمایه ایران با توجه به واکنش سرمایه گذاران نسبت به اطلاعات مندرج در صورتهای مالی

سرمایه گذاری یکی از عناصر اصلی رشد اقتصادی به حساب می آید و بازار سرمایه نقشبسیار مهمی د ر تخصیص بهینه منابع و سرمایه های ملی ایفا م ی نماید . نقش اصلی بورساوراق بهادار، جذب منابع سرگردان در جامعه و هدایت آنها به سمت فعالیت های ارزشآفرین است . اما این مهم منوط به وجود کارایی بازارهای سرمایه است . برای دستیابی بهاهداف اشاره شده، لازم است که باز ار سرمایه دارای کارایی های تخصیصی ، عملیاتی واطلاعا...

full text

واکنش بازار سرمایه نسبت به متغیرهای کلان اقتصادی

منظور اصلی از این تحقیق کامل کردن ادبیات موجود در ارتباط با بازار سهام و متغیرهای اقتصادی از جنبه های مختلف و تعیین این مطلب است که آیا قیمت سهام تحت تاثیر متغیرهای فعالیت های اقتصادی واقعی است؟ برخی از متخصصین معتقدند که بهبود عملکرد بازارهای سهام منجر به بهبود اقتصادی می شود و می توان آن را از طریق اندازه گیری رشد مثبت در تولید ناخالص ملی نشان داد.در این تحقیق متغیرهای اقتصادی مورد بررسی عبار...

full text

ارزیابی واکنش بیش از اندازه سرمایه گذاران بازار سهام ایران نسبت به اخبار مذاکرات هسته ای

تحقیق حاظر به ارزیابی واکنش بیش از اندازه سرمایه گذاران بازار سهام ایران، نسبت به ورود اطلاعات و اخبار مذاکرات هسته ای به بورس می پردازد. دوره زمانی پژوهش 12 ساله از مهر ماه سال 1382 شروع مذاکرات (سعدآباد-تهران) الی دی ماه 1394 پایان مذاکرات هسته ای (وین-اتریش) می باشد. جامعه آماری را شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران که در قالب صنایع مختلف طبقه بندی شده اند، تشکیل می دهند. روش تحقیق نیز با ...

full text

My Resources

Save resource for easier access later


Journal title:
حسابداری مالی

جلد ۸، شماره ۳۱، صفحات ۱-۲۹

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023